Valintakoe F: Kauppatieteet ja taloustiede
Mikä on käyttöpääoma?
Käyttöpääoma on raha, joka on sidottu yrityksen päivittäiseen toimintaan. Se lasketaan tavallisesti myyntisaamisten ja vaihto-omaisuuden summana, josta vähennetään ostovelat. Käyttöpääoman kasvu sitoo rahaa ja pienentää kassavirtaa, vaikka tulos ei muuttuisi. Siksi kasvava ja kannattavakin yritys voi tarvita lisärahoitusta, ja käyttöpääoman pienentäminen vapauttaa rahaa.
Myyntisaamiset ovat myyntejä, joista asiakas ei ole vielä maksanut, ja vaihto-omaisuus on varastossa olevaa tavaraa. Kumpaankin on jo käytetty rahaa, mutta rahaa ei ole vielä saatu takaisin. Ostovelat vähennetään, koska ne ovat toimittajan antamaa rahoitusta.
Kun myynti kasvaa, myös saamiset ja varasto kasvavat yleensä samassa suhteessa. Käyttöpääoman hallinta, kuten nopeampi laskutus ja pienempi varasto, vapauttaa rahaa.
Käyttöpääoman taso riippuu toimialasta. Päivittäistavarakaupassa asiakkaat maksavat heti ja toimittajille maksetaan myöhemmin, joten käyttöpääoma voi olla negatiivinen. Rakennus- ja projektialoilla se voi olla suuri.
Kaava
Käyttöpääoma = myyntisaamiset + vaihto-omaisuus − ostovelat
Esimerkki
Yrityksen myyntisaamiset ovat 80 000 €, vaihto-omaisuus 60 000 € ja ostovelat 50 000 €. Laske käyttöpääoma. Paljonko rahaa sitoutuu lisää, jos kaikki kolme erää kasvavat myynnin mukana 20 %?
- Käyttöpääoma: 80 000 + 60 000 − 50 000 = 90 000 €.
- 20 %:n kasvun jälkeen: 96 000 + 72 000 − 60 000 = 108 000 €.
- Käyttöpääoma kasvaa 18 000 €.
- Summa on rahoitettava tulorahoituksella, lainalla tai omalla pääomalla, ja se pienentää liiketoiminnan kassavirtaa.
Tyypillinen virhe
Tavallinen virhe on lisätä ostovelat käyttöpääomaan, vaikka ne vähennetään. Toinen virhe on pitää käyttöpääoman kasvua merkkinä vaurastumisesta, vaikka se tarkoittaa, että rahaa on kiinni varastossa ja asiakkailla.
Valintakokeessa F
Jos valintakokeen F aineistossa on tase tai kassavirtalaskelma, tehtävä voi kysyä käyttöpääoman määrää, sen muutosta tai sitä, miksi kasvava yritys voi joutua rahoitusvaikeuksiin.
Missä kurssissa tämä opetetaan
SmartVK:n valintakoe F -kurssin luvussa 23: Kassavirta, käyttöpääoma ja maksuvalmius. Katso kurssin sisältö.
Kysymyksiä
Mitä myyntisaamisten kiertoaika kertoo?
Myyntisaamisten kiertoaika kertoo, kuinka monessa päivässä asiakkaat keskimäärin maksavat. Se lasketaan jakamalla myyntisaamiset liikevaihdolla ja kertomalla 365:llä. Jos myyntisaamiset ovat 80 000 € ja liikevaihto 730 000 €, kiertoaika on 80 000 / 730 000 · 365 = 40 päivää.
Voiko käyttöpääoma olla negatiivinen?
Voi, kun ostovelat ovat suuremmat kuin myyntisaamiset ja varasto yhteensä. Näin käy aloilla, joilla asiakkaat maksavat heti ja tavara kiertää nopeasti, mutta toimittajille maksetaan myöhemmin. Silloin toimittajat rahoittavat osan yrityksen toiminnasta.