Valintakoe F: Kauppatieteet ja taloustiede
Miten oman pääoman tuotto lasketaan?
Oman pääoman tuotto (ROE) lasketaan jakamalla tilikauden nettotulos keskimääräisellä omalla pääomalla ja kertomalla sadalla. Se kertoo, kuinka paljon omistajien sijoittama pääoma tuotti vuodessa. Jos nettotulos on 45 000 € ja oma pääoma keskimäärin 300 000 €, tuotto on 15 %. Se on kannattavuuden tunnusluku.
Nettotulos kertyy koko vuoden ajan, mutta oma pääoma on taseen luku yhtenä päivänä. Siksi nimittäjänä käytetään alku- ja lopputaseen keskiarvoa. Jos käytetään vain lopputasetta, tuotto näyttää pienemmältä, kun oma pääoma kasvoi vuoden aikana.
Tuottoa verrataan omistajien tuottovaatimukseen tai vaihtoehtoisten sijoitusten tuottoon. Jos oman pääoman tuotto jää alle riskittömän koron, omistajan kannattaisi harkita muita sijoituksia.
Korkea oman pääoman tuotto voi johtua hyvästä kannattavuudesta tai suuresta velkavivusta. Kun omaa pääomaa on vähän, pienikin tulos antaa suuren prosentin, mutta riski on suuri. Siksi lukua luetaan yhdessä omavaraisuusasteen kanssa.
Kaava
ROE = nettotulos / keskimääräinen oma pääoma · 100 %
keskimääräinen oma pääoma = (alussa + lopussa) / 2
Esimerkki
Yrityksen nettotulos on 45 000 €. Oma pääoma oli tilikauden alussa 280 000 € ja lopussa 320 000 €. Laske oman pääoman tuotto.
- Keskimääräinen oma pääoma: (280 000 + 320 000) / 2 = 300 000 €.
- ROE: 45 000 / 300 000 = 0,15 eli 15 %.
- Pelkällä lopputaseella tulos olisi 45 000 / 320 000 ≈ 14,1 %.
- Pelkällä alkutaseella tulos olisi 45 000 / 280 000 ≈ 16,1 %.
Tyypillinen virhe
Tavallinen virhe on käyttää osoittajana liiketulosta nettotuloksen sijaan tai nimittäjänä taseen loppusummaa. Taseen loppusummaan suhteutettu tulos on eri tunnusluku, kokonaispääoman tuotto.
Valintakokeessa F
Jos valintakokeen F aineistossa on tuloslaskelma ja kahden vuoden taseet, tehtävä voi kysyä kannattavuuden tunnuslukuja ja niiden tulkintaa yhdessä vakavaraisuuden kanssa.
Missä kurssissa tämä opetetaan
SmartVK:n valintakoe F -kurssin luvussa 17: Tunnusluvut. Katso kurssin sisältö.
Kysymyksiä
Mikä on velkavipu?
Velkavipu tarkoittaa, että yritys rahoittaa osan varoistaan velalla. Jos varat tuottavat enemmän kuin velan korko, erotus kasvattaa omistajien tuottoa, ja oman pääoman tuotto nousee. Jos varat tuottavat vähemmän kuin korko, vipu toimii toiseen suuntaan, ja tappiot kasvavat.
Mitä DuPont-hajotelma kertoo?
DuPont-hajotelma jakaa oman pääoman tuoton kolmeen tekijään: nettotulos jaettuna liikevaihdolla, liikevaihto jaettuna taseen loppusummalla ja taseen loppusumma jaettuna omalla pääomalla. Tulo on oman pääoman tuotto. Hajotelmasta näkee, johtuuko tuotto kannattavuudesta, pääoman kierrosta vai velkavivusta.