Valintakoe F: Kauppatieteet ja taloustiede
Mikä on ohjauskorko?
Ohjauskorko on keskuspankin päättämä korko, jolla se vaikuttaa pankkien väliseen rahan hintaan ja sitä kautta laina- ja talletuskorkoihin. Euroalueella ohjauskoroista päättää Euroopan keskuspankki. Koron nosto hidastaa kysyntää ja inflaatiota, ja koron lasku kiihdyttää niitä. Muutokset ilmoitetaan prosenttiyksikköinä tai korkopisteinä, ja ne välittyvät asuntolainojen korkoihin viitekorkojen, kuten euriborin, kautta.
Vaikutusketju kulkee vaiheittain. Ohjauskoron nosto nostaa markkinakorkoja, kuten euriboria. Laina kallistuu, joten kotitaloudet kuluttavat ja yritykset investoivat vähemmän. Kokonaiskysyntä hidastuu, ja hintojen nousu hidastuu. Työttömyys voi samalla kasvaa.
EKP:n ensisijainen tavoite on hintavakaus, jonka se on määritellyt 2 %:n inflaatioksi keskipitkällä aikavälillä. EKP:lla on kolme ohjauskorkoa: talletuskorko, perusrahoitusoperaatioiden korko ja maksuvalmiusluoton korko.
Kulutus- ja investointipäätösten kannalta ratkaisee reaalikorko eli nimelliskorko miinus odotettu inflaatio. Jos inflaatio-odotukset nousevat enemmän kuin korko, raha voi halventua reaalisesti, vaikka korko nousee.
Kaava
Koron nosto → markkinakorot ↑ → lainaaminen ↓ → kysyntä ↓ → inflaatio ↓
Esimerkki
EKP nostaa ohjauskorkoa 0,25 prosenttiyksikköä, ja asuntolainan viitekorko nousee saman verran. Laina on 150 000 €. Paljonko vuotuinen korkokulu kasvaa?
- 0,25 prosenttiyksikköä on desimaalilukuna 0,0025.
- Korkokulun lisäys: 150 000 · 0,0025 = 375 € vuodessa.
- Korkopisteinä nousu on 25.
- Todellisuudessa viitekorko ei aina seuraa ohjauskorkoa samansuuruisena, ja muutos näkyy lainassa vasta koronmuutospäivänä.
Tyypillinen virhe
Tavallinen virhe on sanoa, että korko nousi 0,25 %, kun se nousi 0,25 prosenttiyksikköä. Toinen virhe on luulla, että Suomen Pankki tai Suomen hallitus päättää euroalueen korosta. Suomen Pankin pääjohtaja on yksi EKP:n neuvoston jäsenistä.
Valintakokeessa F
Valintakokeen F aineistossa voi olla korkokuvaaja tai keskuspankin päätös. Tehtävä voi kysyä vaikutusketjun yhtä lenkkiä, esimerkiksi mitä koron nosto tekee investoinneille, inflaatiolle tai valuuttakurssille.
Missä kurssissa tämä opetetaan
SmartVK:n valintakoe F -kurssin luvussa 13: Raha- ja finanssipolitiikka. Katso kurssin sisältö.
Kysymyksiä
Mikä on euribor?
Euribor on viitekorko, joka kuvaa, millä korolla euroalueen pankit lainaavat rahaa toisilleen ilman vakuuksia. Sitä laskee European Money Markets Institute. Suomessa suuri osa asuntolainoista on sidottu euriboriin, joten ohjauskoron muutos näkyy kotitalouksien korkomenoissa melko nopeasti.
Miksi koron nosto voi vahvistaa euroa?
Kun euroalueen korot nousevat suhteessa muihin alueisiin, euromääräiset sijoitukset tuottavat enemmän, ja kysyntä euroille kasvaa. Vahvempi euro halventaa tuontia ja hillitsee inflaatiota, mutta heikentää viennin hintakilpailukykyä. Todellinen vaikutus riippuu myös muiden keskuspankkien päätöksistä ja odotuksista.